當假期來臨時,不管是週休二日、連假或春節,對擁有期貨留倉部位的我們來說,最擔心的是什麼呢 ? 不外乎就是假期結束後的開盤大跳空 ! 不論是同向與反向的跳空,在開盤之前,我們總是無法盡情的放鬆來享受放假的時光,有什麼解決辦法呢 ? 選擇權 ! 沒錯,我們將在這一篇的教學裡,告訴大家如何利用【期貨轉選擇權】的功能來進行避險措施。

【期貨定時轉換選擇權】功能

第一種避險方式,是固定在假期之前將期貨部位轉換成選擇權,然後在假期結束的開盤後,再將選擇權還原回期貨。

一樣在【台指期貨轉選擇權下單】的設定頁籤,現在我們選擇的期權同步方式是【期貨定時轉換選擇權】。

下面的範例是在每個星期五的 13:40 進行轉換,然後在星期一開盤後的 8:50 把全部的選擇權一次還原回期貨,其中多單會轉換為買進價平買權、空單會轉換為買進價平賣權。

這個範例是用價平的選擇權來【取代】期貨部位:

如果我們持有多單,萬一開盤跳空大漲,買權賺的會比期貨多;萬一開盤跳空大跌,則買權賠的會比期貨少。
如果我們持有空單,萬一開盤跳空大跌,賣權賺的會比期貨多;萬一開盤跳空大漲,則賣權賠的會比期貨少。

【只要買避險單】的方式

第二種避險方式,是期貨部位維持不動,也就是不要轉換,然後另外購買價外的選擇權做避險。

例如固定在假期之前購買選擇權做避險,然後在假期結束的開盤後,將選擇權避險單平倉掉。

下面的範例是在每個星期五的 13:40 購買選擇權進行避險,然後在星期一開盤後的 8:50 將購買的選擇權避險單一次全部平倉,其中多單會買進週選的價外賣權、空單會買進週選的價外買權。

範例是購買時間價值少與低保證金的價外週選擇權來【保護】期貨部位:

如果我們持有多單,萬一開盤跳空大漲,期貨會大賺,賣權則當做保險費 (可能會歸 0);萬一開盤跳空大跌,則賣權會鎖定住最大虧損為 150 點。(一檔是 50 點,價外三檔是 150 點)
如果我們持有空單,萬一開盤跳空大跌,期貨會大賺,買權則當做保險費 (可能會歸 0);萬一開盤跳空大漲,則買權會鎖定住最大虧損為 150 點。(一檔是 50 點,價外三檔是 150 點)

最後我們來看看另外兩個設定:
全部選擇權還原:預設是勾選的,代表還原時間到的時候,就一次把全部的選擇權,還原回期貨 (只買避險單的話,則是一次全部平倉)
如果不勾選這個選項,那麼還原時間到的時候,不會馬上全部還原回期貨,會等有反向訊號的時候,先平倉選擇權,等到選擇權全部平倉掉之後,有新的訊號才會開始下期貨,這種方式的目的是要減少反向單的交易次數並節省手續費。

批次轉換還原:勾選的話,每當轉換和還原的時候,會依照旁邊【批次口數】頁籤的設定,分批來下單。
不過要特別注意的是,分批下單的口數,都是指期貨的口數,而不是選擇權的口數,這是要特別注意的地方。

【期權同步轉換/避險】的處理方式

在最單純的情況下,我們會在假期開始的【收盤前】進行轉換/避險,然後在假期結束的【開盤後】進行還原,這也是我們最推薦的方式。

但對於有操作午夜盤的用戶來說,因為收盤前是在凌晨四點多,所以會希望在睡覺之前就先進行轉換或避險,這樣就會踫到一個情況:萬一轉換之後到收盤之前【期貨訊號發生變化】(平倉或反手),那麼下單大師會怎麼處理呢 ?

當轉換時間到:會開始進行轉換/避險,此時轉換狀態會改為【已經轉換,正在等待還原】。
當還原時間到:會開始進行還原/平倉,此時轉換狀態會改為【尚未轉換,正在等待轉換】。

正常的情況下 (就是您沒有自己手動去改【轉換狀態】的情況),從【轉換之後 到 還原之前】的這段時間,如果期貨訊號會發生變化 (例如多單反手變空單),下單大師會自動根據訊號同步轉換/避險 (例如將多單避險單平倉,改為空單避險單),直到還原時間到。

【轉換狀態】會顯示在以下【帳戶管理】的畫面上:

請注意:

如果需要手動補單或新增/刪除選擇權留倉部位時,請注意要將【轉換狀態】調整為正確的狀態,下單才不會出錯 !

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